“我们目前既不能说已经发生了通货紧缩，也不应抑制通货膨胀，但要提防这两方面的问题。以我个人的判断，宏观调控的政策主要还是促进财产结构调整。而当前一些项目审批更加严格，主要是为了防止已经出现的产能过剩进一步恶化。”

资本市场能在财产结构调整过程中发挥作用，财产结构调整又能保证中国经济的持续、健康发展。因此，宏观调控不是为了打击资本市场，而政府希望资本市场发展越快越好。

著名经济学家、北京大学光华管理名誉院长厉以宁教授5月29日在2006海峡两岸上市公司合作与发展高峰论坛演讲时表示。

中国正采取紧缩措施应对经济过热问题，包括央行提高贷款利率(由5.58%提高到5.85%)，国家发改委采取措施降低行业产能过剩；进一步的举措可能包括限制囤积土地、约束房地产预售以及提高短期房产持有税费。然而正如2004年春季的紧缩一样，不能解决根本问题，即激增的出口和货币升值预期引起的流动资金过剩。除了解决流动资金过剩之外，最重要的挑战是在这个流动资金过剩的环境中控制金融系统的崩溃风险。

制造业急速增加的流动资金和低收益率引发了大量资本流向房地产开发。投机需求以及对房地产通胀的忧虑带来持续的短期需求，两者共同在房地产定价和数量方面发生了泡沫。城市化和收入增长带来的持续房地产需求远远低于目前水平：在热门城市，我认为可持续需求不到目前水平的一半，这与10年前曼谷出现的情况相似。

编辑：宁静