北京大学金融与证券研究中心主任曹凤歧教授近日就市值、市值管理发表了自己的看法。

因为市值和市值管理过去根本就不重视。股权分置改革以后全流通了，所以市值和市值管理就变得非常重要了。市值非常重要，市值是公司市场价值的反映。公司在市场上值多少钱，能够给股东多少回报也直接影响到它的成绩发展，所以非常重要。

但是对市值在理论界，在国际上都有不同的看法。有的专家学者认为市值没有多大意义，它可能不是公司真实价值的反映。因为股票市场的价格有人为炒作的因素和好多的因素。所以市值只是作为一个参考，而不是最重要的价值体现。当然也有反对的，因为市场值多少钱，肯定这是对价值的体现，但是这些人有一个最重要的理论根据，就是一个信息完全充分的、有效的市场，所以市场的价格就是企业的价格。但是现在所有的市场都不是有效市场。所以我提醒大家市值非常重要，但是并不是说市值就是一切，这是我的一个观点。

还有一个市值管理，什么是市值管理？管理什么？这个问题也得好好研究研究。按照公司来说，市值是公司股票总股本的价格，为了提高这个市值我可以做很多的事情，可以虚假披露，或者是管理者的股权激励，股权激励可能会存在道德风险。我觉得市值管理最核心的还是搞好内部管理，搞好企业内在的价值。什么意思？实际上真实的市值反映是企业真实内在的价值反映。如何搞好企业的核心竞争力，企业的创立能力，当然还要企业的法人治理结构，企业的管理。只有把这些都搞好了你企业的价值才真正的上去了，然后市场才认同，股东认同，投资者才能认同，这是你真是的价格。如果是为了提高你公司的总市值完全可以多发股本，发规模最大的股。

编辑：宁静